Giá vàng thế giới có tuần đi xuống thứ hai liên tiếp khi giá dầu tăng mạnh làm dấy lên lo ngại lạm phát và củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có thể tiếp tục nâng lãi suất sau khi cơ quan này có người đứng đầu mới. Dù thị trường có một số phiên phục hồi nhờ đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu hạ nhiệt, áp lực từ triển vọng lãi suất cao vẫn là yếu tố chi phối tâm lý nhà đầu tư.
Trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 22/5, giá vàng giảm khá mạnh khi giới đầu tư tập trung vào nguy cơ lạm phát gia tăng từ căng thẳng tại Trung Đông. Giá vàng giao ngay giảm 0,6% xuống còn 4.515,83 USD/ounce, sau khi có lúc mất tới 1% trong phiên này.
Tính chung cả tuần, giá vàng giảm 0,4%, đánh dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp. Trong khi đó, giá vàng kỳ hạn Mỹ giao tháng 6/2026 chốt phiên giảm nhẹ xuống 4.523,20 USD/ounce.
Giới phân tích cho rằng diễn biến của giá dầu đang trở thành yếu tố quan trọng dẫn dắt thị trường vàng. Bà Rhona O'Connell, chuyên gia của công ty tài chính StoneX, nhận định các nhà đầu tư đang đặc biệt lo ngại về nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu liên quan tới eo biển Hormuz - tuyến vận chuyển dầu mỏ chiến lược của thế giới. Theo bà, giá năng lượng tăng mạnh đang làm dấy lên lo ngại lạm phát, từ đó khiến thị trường dự đoán Fed có thể phải nâng lãi suất thêm trong thời gian tới.
Trong phiên cuối tuần, giá dầu tiếp tục đi lên khi giới đầu tư nghi ngờ khả năng các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran có thể đạt được bước đột phá đáng kể. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng phục hồi và duy trì gần mức cao nhất trong hơn một năm, làm giảm sức hấp dẫn của vàng - tài sản không sinh lời.
Tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh ngày 22/5 đã tuyên thệ nhậm chức tại Nhà Trắng với cam kết theo đuổi định hướng cải tổ mạnh mẽ đối với ngân hàng trung ương Mỹ, trong khi Tổng thống Donald Trump khẳng định Fed sẽ hoạt động “hoàn toàn độc lập.”
Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đánh giá có khoảng 58% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần thêm 0,25 điểm phần trăm trước cuối năm nay.
Quan điểm này càng được củng cố sau khi Thống đốc Fed Christopher Waller cho rằng Fed nên loại bỏ xu hướng thiên về nới lỏng chính sách tiền tệ, qua đó để ngỏ khả năng nâng lãi suất trở lại nếu lạm phát tiếp tục neo cao.
Theo biên bản cuộc họp được công bố ngày 20/5, phần lớn các nhà hoạch định chính sách của Fed tại cuộc họp ngày 28-29/4 cảm thấy "một số biện pháp thắt chặt chính sách có thể trở nên phù hợp" nếu lạm phát liên tục duy trì ở mức trên mục tiêu 2% mà Fed đặt ra.
Nhìn chung, các quan chức cho rằng sẽ cần giữ lãi suất chính sách ổn định lâu hơn so với dự kiến trước đây, khi rất có thể sẽ mất nhiều thời gian hơn để đưa lạm phát trở lại mục tiêu, dù thị trường lao động ổn định.
Biên bản về cuộc họp chính sách chia rẽ nhất của Fed trong một thế hệ đã cho thấy rõ hơn về hai luồng quan điểm đang tồn tại song song. Một luồng quan điểm ngày càng mạnh với lo ngại về lạm phát phát sinh từ xung đột tại Trung Đông và bất kỳ cuộc thảo luận nào về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai, và một luồng quan điểm yếu hơn vẫn nghiêng về việc giảm chi phí vay.
Nguyên nhân chính dẫn đến xu hướng ủng hộ thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa trong giới hoạch định chính sách của Fed vẫn là áp lực lạm phát đã trở nên trầm trọng hơn do xung đột. Cuộc xung đột kéo dài gần ba tháng đã đẩy giá năng lượng lên cao và làm gia tăng áp lực giá cả trên nhiều loại hàng hóa và dịch vụ.
Trong khi đó, ông Ryan Sweet, nhà kinh tế trưởng toàn cầu tại công ty tư vấn Oxford Economics, cho rằng việc tạo đồng thuận để điều chỉnh lãi suất theo bất kỳ hướng nào sẽ là một nhiệm vụ khó khăn đối với tân Chủ tịch Fed trong thời gian ngắn sắp tới, nhất là khi ông đã có những phát biểu ủng hộ lãi suất thấp hơn.
Ngoài ra, số liệu công bố cuối tuần cho thấy niềm tin tiêu dùng của Mỹ trong tháng 5/2026 giảm xuống mức thấp kỷ lục do giá xăng tăng mạnh làm gia tăng áp lực chi phí sinh hoạt đối với người dân. Diễn biến này phản ánh lo ngại lạm phát tại Mỹ vẫn chưa hạ nhiệt.
Chỉ số tâm lý người tiêu dùng tháng 5 do Đại học Michigan khảo sát đã giảm xuống còn 44,8 điểm so với mức 49,8 điểm ghi nhận trong tháng 4. Con số này còn thấp hơn tất cả các mức dự báo trong cuộc khảo sát các chuyên gia kinh tế của hãng tin Bloomberg, và cũng thấp hơn số liệu sơ bộ là 48,2 điểm trước đó.
Về triển vọng lạm phát, người tiêu dùng dự báo giá cả sẽ tăng 3,9% tính theo năm trong vòng 5-10 năm tới, cao hơn mức tăng 3,5% của tháng 4 và là mức cao nhất trong 7 tháng qua. Ngoài ra, người tiêu dùng cũng dự báo giá cả sẽ tăng 4,8% trong năm tới.
Trước phiên giảm cuối tuần, thị trường vàng đã trải qua nhiều biến động mạnh trong tuần. Ngay đầu tuần, giá vàng được hỗ trợ nhẹ nhờ đồng USD suy yếu. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 2/2025.
Sang phiên 19/5, giá vàng giảm mạnh hơn 1% và lùi sát mốc 4.500 USD/ounce khi đồng USD tăng giá cùng kỳ vọng Fed có thể duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn.
Thị trường sau đó phục hồi trong hai phiên liên tiếp 20-21/5 nhờ lo ngại lạm phát tạm thời dịu xuống khi giá dầu hạ nhiệt. Tuy vậy, đà phục hồi này không kéo dài khi thị trường tiếp tục lo ngại giá dầu cao sẽ khiến lạm phát duy trì ở mức nóng, buộc Fed giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn.
Một số tổ chức tài chính lớn cũng bắt đầu hạ dự báo giá vàng ngắn hạn. Ngân hàng J.P. Morgan đã giảm dự báo giá vàng trung bình năm 2026 xuống còn 5.243 USD/ounce từ mức 5.708 USD/ounce trước đó, trong khi Citi giữ quan điểm thận trọng với mục tiêu giá vàng trong giai đoạn 3 tháng ở mức 4.300 USD/ounce.
Trên thị trường kim loại quý khác, giá bạc, bạch kim và palladium đều giảm trong phiên cuối tuần và cùng ghi nhận xu hướng giảm trong cả tuần này. Giá bạc giao ngay giảm 1,1% xuống 75,85 USD/ounce, giá bạch kim mất 2,5% còn 1.916,62 USD/ounce và giá palladium giảm 2,1% xuống 1.349,30 USD/ounce./.
Giá vàng ngày 23/5: Bảng giá tại các công ty vàng bạc đá quý
Tại Việt Nam, ngày 23/5, công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn niêm yết giá vàng SJC tại thị trường Hà Nội ở mức 158,50-161,50 triệu đồng/lượng (mua vào-bán ra).
